哪隻更值得買入︰Roku抑或The Trade Desk

Motley Fool Staff

2020年9月21日

媒體串流科技公司Roku (NASDAQ:ROKU)及廣告購買軟件開發公司The Trade Desk (NYSE: TTM)是我投資組合的其中兩個新倉。我在3月中買入這兩隻股票，務求以吸引力十足的掃貨價為幾隻我觀察了好一段時間的股票建倉。

這些投資目前為止都表現得非常好，而且我預期The Trade Desk及Roku前景會相當光明，我亦建議投資更多錢於以下其中一隻可望有所作為的股票。

The Trade Desk的發展如何？

The Trade Desk協助廣告商於廣泛的媒體平台發布市場推廣訊息，並追蹤成效。該公司於您聽過的所有數碼媒體平台上經營音頻及視像廣告，目標是在日益壯大的數碼媒體市場中打造高效的市場推廣計劃。

The Trade Desk的年度銷售額在四年內增長了三倍，表現強勁，在較為分散的廣告市場中，證明了自身簡化統一的力量價值。投資者已因為其成功而獲得豐厚回報，該股在上述四年內上漲了1,450%，當中包括2020年79%的單年升幅。

自3月17日起，我於The Trade Desk持有的倉位已飆升了168%。我們應該讓贏錢股繼續贏，所以短期內我無意賣出這隻股票。同時，我不會在股價高昂時加倉。我絕對可以隨着時間增持The Trade Desk，但我會趁低吸納，因為我們討論的這隻爆升股表現波動，有很多人短炒，所以肯定會出現低位，因此我只要有耐性，密切留意另一個像3月那樣的入貨時機。

Roku如何？

Roku以製造細小的機頂盒而聲名鵲起，該產品能將您的電視與Netflix (NASDAQ:NFLX)及Hulu等串流影片服務商連結。與Netflix的連結別具重要性，因為當這個老本行是寄送DVD的公司首次推出數碼串流服務時，Roku擁有市場上第一款媒體串流硬件。Netflix早年曾投資Roku，更於2007年聘用創辦人Anthony Wood經營其「互聯網電視」部門。

其業務模式多年來不斷演變，Roku仍然出售自家的串流機頂盒，但這已不再是該公司的主要業務了。取而代之，對連接互聯網智能電視的製造商而言，Roku歷久彌堅的媒體平台已成為它們的首選軟件解決方案。其客戶名單涵蓋一眾家傳戶曉的品牌，如Sharp、日立及飛利浦，而獲Roku支援的電視品牌名單亦正持續增加。

Roku多元化的媒體平台亦使其在數碼廣告領域中佔據重要地位。客戶使用Roku作大量串流媒體服務的跳板，而該公司能以多個方式將市場推廣訊息注入相關體驗。該公司將最近收購的廣告購買平台dataxu重塑為Roku OneView，提高了該公司的廣告管理能力，並與The Trade Desk展開正面交鋒。

新冠肺炎危機顯然使Roku接觸到更多在居家令下渴求娛樂的消費者。第二季，硬件銷售額按年升35%，而所謂的平台收益(廣告加軟件牌照銷售)則飆升46%。Roku現時擁有4,300萬個活躍用戶帳戶，4月至6月這三個月期間，觀看時數達146億個小時。

Roku的第二季業績令華爾街震驚，銷售額比分析師普遍預測高13%，純利虧損亦比預期少。

以下是值得關注的要點。

ROKU表現，資料由YCharts提供

Roku正在打造前所未有的體驗。串流媒體迅速成為大眾娛樂市場的常態、黃金標準和最佳之選，Roku為該行業的龍頭，而其地位仍然持續提升。與此同時，世界各地的串流媒體市場本身的增長也一日千里。

Roku投資者應該留意到所有這些正面因素，但股票圖表並沒有展現這一切。儘管新冠肺炎疫情明顯對Roku有利無害，其股價在3月仍然大挫。我在3月中入手的股份在反彈時增長了73%，但年初至今的總回報只停留在10%。

這隻股票現在本應爆升，但卻只是重回1月份的價位。說白一點，我認為Roku是現今市場上最值得買入的股票。

買入Roku，持有The Trade Desk

再重申一次，我絕無批評The Trade Desk之意，它是一個穩健的投資之選，亦是我投資組合的重要部分，但Roku的現價更值得買入。

揀選數碼媒體及網上市場推廣等蓬勃發展的行業贏家是不會出錯的。The Trade Desk現時的估值不俗，而Roku的股價應能更高。如我被迫要買入一隻股票和賣出另一隻，我會高興地增持Roku，而不情願地將The Trade Desk的獲利換成現金。

實際而言，在可預見的未來，除非股價出現另一輪無法預料的下跌，否則您會發現我會以更快的速度增持Roku。建立有利可圖的長線投資之真正要訣，是要保持靈活，當折讓價短暫出現時一下抓住長線的投資良機。