《半導體》記憶體Q2漲幅停歇？土洋法人這樣看
時報資訊
【時報記者葉時安台北報導】南亞科(2408)、威剛(3260)上周持續喊話DRAM價格續燒，晶豪科(3006)周二下午法說會也將透露最新記憶體市況，記憶體跟隨大盤反彈，南亞科觸及漲停，晶豪科也高鎖漲停。不過土洋法人紛紛看淡市況，本土法人認為現貨價處於高檔區間震盪，短期缺乏進一步催化，而美系外資也修正DDR4預估模型，評估第二季市場供給短缺比率將從原本預估的28%收斂至20%，漲價幅度亦會受影響，但DDR4漲價放緩可能只是短期波動。
針對記憶體短缺議題，輝達黃仁勳對記憶體廠喊話，產能擴多少，輝達就會用多少。記憶體製造廠南亞科重兵DDR4，在產能滿載與庫存水位偏低的情況下，南亞科2026年營收與獲利成長將以ASP提升為主，南亞科今年營收、獲利可望大幅成長。雖然記憶體產業供需仍偏緊，基本面具支撐，惟現貨價目前處於高檔區間震盪。南亞科也認為，記憶體漲幅強勁維持，但預估下半年增幅將縮小。
記憶體模組廠威剛也提到，公司DRAM貨源掌握度夠，DRAM產業價格預估將延燒，但評估下半年價格漲幅將維持，而NAND漲幅下半年將擴大，威剛也積極掌握相關料源，下半年DRAM、NAND占比有望旗鼓相當。威剛低價庫優勢，且掌握貨源積極，推升營運表現。
傳統記憶體價格已呈現高檔震盪，除了地緣政治問題外，市場留意DDR4今年第二季、下半年是否放緩？美系外資表示，由於農曆年後NB與顯示卡需求轉弱，觀察韓廠將傳統製程產能從DDR4轉向GDDR7的速度也可能會放緩，故重新檢視供需模型，假設韓廠在今年第二季維持DDR4產能跟首季相同情境下，市場供給短缺比率將從原本預估的28%收斂至20%，第二季漲價幅度亦會受影響。不過由於伺服器對DDR5需求仍然強勁，外資認為DDR4漲價放緩可能只是短期波動。
