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2022年12月29日 星期四

《食品股》經營權大亂鬥 泰山盤初跌2%

 

《食品股》經營權大亂鬥 泰山盤初跌2%


【時報記者郭鴻慧台北報導】經營權爭鬥激烈,泰山(1218)昨日再現鉅額配對交易,據傳賣方是泰山前董事長詹岳霖家族,持股轉由市場派龍邦(2514)接手。泰山公司派也不沉默,在報紙刊登廣告直指,龍邦幕後老闆即為國寶集團總裁、殯葬大亨朱國榮是股市大圈仔綁架泰山。泰山今日以平盤開出,雖一度攀高,但仍不敵空方賣壓,晨盤跌幅約2%。

泰山公司派今日刊登廣告指控龍邦幕後老闆朱國榮的各種行為,並指出,2011年開始炒作龍邦,再利用龍邦資金買進泰山,另外,有多起司法起訴案件,例如涉及炒作松崗股票等等,並呼籲司法機關加速審理。

今(20)日早上龍邦對泰山的指控暫時未做出回應。泰山昨(19)日透過鉅額配對交易成交2900張,占泰山股權0.58%,成交金額達9860萬元,據傳賣方是泰山前董事長詹岳霖家族,持股轉由市場派龍邦接手。

龍邦以建設公司上市,母公司龍邦國際興業為產業控股公司,事業版圖包括國寶人壽、福座開發、保勝投資、營造等等,現任的董事長劉偉龍曾任龍巖董事長,幕後老闆是國寶集團總裁、殯葬大亨朱國榮。

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《食品股》新一輪戰鬥? 泰山再現2900張鉅額配對交易

【時報記者郭鴻慧台北報導】泰山(1218)公司派與龍邦(2514)市場派經營權大戰打得如火如荼,泰山昨(19)日透過鉅額配對交易成交2900張,占泰山股權 0.58%,成交金額達9860萬元,是否又是泰山大股東釋出,值得關注。

泰山昨日股價持續下跌6.85%,終場收在34元,自11月30日高點迄今跌幅達29.09%。據公開資訊觀測站11月底資料來看,龍邦持有泰山股票16萬1810張,質設泰山股票13萬1195張,質設比高達81.07%,龍邦恐將面臨補提擔保品,或是斷頭的壓力。

龍邦集團在12月5日累計對泰山持股已達46.92%,董事長劉偉龍直言獲泰山前公司派股權的支持,加計龍邦本身的持股,已占泰山股權比例高達53%,昨日泰山股票再度出現鉅額配對交易成交2900張,占泰山股權0.58%。

針對泰山公司處分全家股票案,證期局在12月14日行文證交所7天內完成調查,預期證交所最快20日將向主管機關呈報調查結果。

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龍邦質押股票去搶泰山 金管會關切

 

龍邦質押股票去搶泰山 金管會關切

NOWnews 2022/12/29 12:52(11小時前)
▲對於立委質疑龍邦透過股票質押,從銀行搬錢去搶泰山經營權,要求金管會強化銀行貸後管理,金管會主委黃天牧今(29)日表示,會關注了解。(圖/記者顏真真攝)▲對於立委質疑龍邦透過股票質押,從銀行搬錢去搶泰山經營權,要求金管會強化銀行貸後管理,金管會主委黃天牧今(29)日表示,會關注了解。(圖/記者顏真真攝)

龍邦以股票質押去搶泰山經營權,引發立委質疑「搬銀行錢去併購人家的公司」,要金管會強化銀行貸後管理。對此,金管會主委黃天牧今(29)日在立法院財政委員會指出,一般質押業務,銀行都是依既定程序去作,但若這事導致市場秩序有些顧慮 ,金管會會去關切實際作法,「若不符合社會期待,當然,我們要特別去關注」。

泰山經營權之爭如同連續劇般,每天有不同的劇情變化,立法院財委會今年11月就有立委要求財政部及公股行庫不得介入泰山經營權之爭,兆豐銀及彰化銀行都承諾會強化核貸用途檢視。

今日民進黨立委郭國文在財委會質詢再提到,股票質借籌錢去介入整個公司經營權,最近的例子就是龍邦利用票質押取得資金,再去搶泰山經營權,雖然公股銀行包括兆豐銀及彰銀七應該有做適當處理,但還有元大銀行、聯邦銀行、遠東銀行、板信商銀、台中商銀、上海商銀等,多起經營權之爭都是類似手法,金管會是不是應在制度上強化,檢視銀行貸後管理是否不彰。

對此,金管會主委黃天牧回應,一般的質押業務,銀行都是依既定程序去做,若這事導致市場秩序有些顧慮,「我們會關切他們實際作法」。

郭國文則說,銀行貸後管理不彰,「搬銀行錢去併購人家公司」,助長惡意併購。黃天牧則強調,「有些是市場的社會實務,有些比較不符社會期待,當然,我們要特別去關注。」

2022年12月22日 星期四

賣掉金雞母 獲利少掉一大半 沒有全家的泰山 還有投資價值嗎?

 

賣掉金雞母 獲利少掉一大半 沒有全家的泰山 還有投資價值嗎?


賣掉金雞母 獲利少掉一大半 沒有全家的泰山 還有投資價值嗎?
賣掉金雞母 獲利少掉一大半 沒有全家的泰山 還有投資價值嗎?

龍邦持股近半,泰山公司派使出大絕招釜底抽薪,火速賣掉全家持股;雖稱獲利了結55億元落袋,卻也讓5萬名股東,對未來經營績效充滿問號。

文/游筱燕

根據《財訊》報導,2022年最矚目的經營權之爭,莫過於泰山在72小時內火速賣掉全家便利持股,大行「釜底抽薪」,讓對泰山持股已達46.9%的市場派龍邦,還來不及發動改選奪下泰山經營權,就先失去金雞母。雙方也開始互相叫囂,相繼走上法律途徑。

國泰金控大股東萬寶開發公告砸下總金額80.97億元,買下泰山手上的4.33萬張、約20%的全家持股。泰山係因懷璧其罪導致經營權受人覬覦,索性獲利了結賺進近55億元,但也從此拋棄了手上的「璧玉」。這塊璧玉是2017年保力達有意爭奪泰山經營權的爭端起始,泰山找來龍邦等白馬騎士盟友,最後卻導致盟友反目。

本業3大區塊 表現中段班

《財訊》報導指出,姑且不論劇情未來會往何處發展,創立72年的泰山,失去了全家每年穩定的股利貢獻,還有什麼投資價值?

拆看泰山主業的營收,主要來自3大領域,油脂、食品飲料和飼料,2021年的營收占比分別為58%、34%、4%。

2007年家族第3代長孫詹岳霖,接棒長子父親詹仁道的董事長之位,9年的經營績效,讓堂兄弟不甚滿意。2016年詹家內訌,詹岳霖被拉下位,由現任董事長詹景超、副董事長詹逸宏贏得經營權。攤開財報,在積極開發新產品線如氣泡水、首款無糖罐裝粥品珍穀益等,有些不錯成績,好比氣泡水全台市占超過40%。

《財訊》分析,以代表本業經營績效的兩大指標來看,泰山營業利益從2017年後逐年擺脫虧損,2018年獲利9000萬元、2019年賺1.6億元、2020年賺3.17億元,2021年賺約2億元。

賣掉金雞母 獲利少掉一大半 沒有全家的泰山 還有投資價值嗎?
賣掉金雞母 獲利少掉一大半 沒有全家的泰山 還有投資價值嗎?

泰山營業利益率2018年轉正,2018~2021年落在1.1~3.8%,與前段班統一的營業利益率約4~6%相比,不算太差,卻也沒有特別出色。2022年第3季的財報顯示,中國轉投資的「泰山企業(漳州)食品有限公司」,主要生產食品飲料和點心罐頭,包括八寶粥及仙草蜜,認列收益8100萬元。

不過,根據《財訊》報導,從泰山近年歸屬母公司淨利(損),大約4億元到8億元,就可知有一大部分是來自業外投資。近10年,全家每年為泰山帶來2億元至近5億元收益,代表全家每年貢獻泰山獲利占比超過5成。

但泰山另有一部分價值,鮮少為人注意,就是不動產。根據泰山2022年第3季財報,土地的帳面價值為11.52億元,而投資性不動產的自有資產,包含土地及改良物5.66億元、房屋及建築0.48億元,合計共有6.14億元。

多筆不動產 開發效益不高

《財訊》報導指出,這些標的物坐落在雲林北斗、彰化員林、彰化田中、高雄路竹、台北市等。其中台北市南京大樓,持有119坪土地,1978年取得商辦成本僅約2300萬元;又田中油脂廠、田中食品廠土地各達1.4萬坪及1.3萬坪。只是法人表示,泰山的多筆不動產皆為營業所需,「賣掉了就更不能賺錢,開發效益相對低。」

法人分析財報指出,從營業利益的增加,明顯看得出泰山本業有好轉,但這些都比不上認列全家的利益。泰山本業賺的錢,做得再好,頂多就全家貢獻的一半,2022年前3季營業利益才1.32億元,第3季沒什麼賺到錢,加上2022年台幣貶值,不利泰山進口玉米、黃豆等原料,「看樣子今年本業能賺到兩億元都有難度?」法人直言,若以後沒有全家的貢獻,泰山賺兩億元,換算下來EPS(每股稅後純益)僅0.4元,扣完稅連0.4元都沒有,「即便1年EPS賺1元,本益比都超過30倍,已經比統一還高。」…(本文出自《財訊》雙週刊675期)

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