【看圖說股市】美國2月CPI 3.2%略高於預期！CPI 是什麼？如何用 CPI 計算通膨率？升息為什麼能抑制通膨？
股市小白在剛踏入投資領域時，總是被密密麻麻的K線圖、趨勢圖等各類圖表搞得眼花撩亂，但魔鬼藏在細節中，搞懂資訊豐富的圖表就是進入投資市場的敲門磚，Yahoo奇摩股市每周三固定更新一篇【看圖說股市】，針對各類圖表進行詳細的解說，手把手帶你不懂看到懂，未來投資不驚恐！
美國歷經一年多的升息循環，通膨率自 2022 年 6 月的 9％ 高點逐漸回落，逐步朝著聯準會（Fed）設定的 2％ 目標邁進。
而在台灣時間3月12日晚間，美國公佈2月份CPI年增3.2%，略高於外界預測的3.1%。難道美國抗通膨之路還未結束？通膨定義為何？怎麼看？
通膨是近幾年全球經濟市場最關心的議題，其中「CPI」是衡量通膨程度的重要指標。究竟 CPI 是什麼？CPI 年增率多少才算高？與通膨的關係是什麼？升息為什麼能抑制通膨？本篇Yahoo奇摩股市帶你了解 CPI、通膨和升息之間的重要關係。
通膨定義為何？怎麼看？
通貨膨脹（inflation）簡稱「通膨」，是指整體物價水準在某一期間內持續上漲，或等值貨幣的購買力持續下降的現象，舉例來說，以前只要 60 元就能買到雞排 ，但現在通膨後卻要 100 元才買得到，這就是我們常聽到的「錢被通膨吃掉了」。
雖然通膨並無單一衡量指標，但經濟學者大多認為，最能夠衡量通膨的指標是 CPI 消費者物價指數，如果 CPI 升幅過猛，則代表物價在短時間內飛漲，人民用等值的錢能買的東西更少了，會造成人民不敢消費、企業投資縮手，對經濟產生不利的影響，但 CPI 年增率也不是越低越好，當通膨率呈現負成長時，通常也代表景氣蕭條、人民不消費、企業不投資，就會變成俗稱的「通貨緊縮」。
什麼是 CPI？如何用 CPI 計算通膨率？
CPI（Consumer Price Index）中文是「消費者物價指數」，是衡量通貨膨脹的主要指標之一，也是各國央行制定貨幣政策的重要觀察數據，是一種能反映與居民生活有關的商品與勞務價格的物價變動指標。
通膨率的計算公式 = （今年 CPI – 去年 CPI）/ 去年 CPI * 100%
到底通膨率（CPI 年增率）多少才算高？一般來說，0.5%～1% 左右被視為正常的物價波動﹔2～3% 對民眾來說比較無痛，對整體經濟相對有益﹔超過 3％ 則視為通貨膨脹，超過 5％ 則是較嚴重的通貨膨脹，就歷史經驗來看，升息被認為是抑制通膨的主要策略之一。
觀察上圖台灣近 5 年 CPI 年增率走勢表現，通膨率在 2022 年 6 月飆到3.59%，創下近 14 年新高，但需要留意的是，台經院景氣預測中心主任孫明德指出「通膨率 2% 其實是國外的標準」，台灣通膨率跟國外比起來相對較低，市場預期美國聯準會降息機率高，因此台灣物價再漲的可能性不大。
升息為什麼能抑制通膨？
當景氣過熱、通貨膨脹時，央行會透過提高基準利率（升息），使得借貸成本變高、銀行儲蓄回報率更高，讓民眾更傾向把錢存在銀行裡，減少熱錢在市場上流動，進而達到降低通膨率的目的；反之，當經濟疲軟，央行則會透過調降基準利率（降息），讓貨幣流通更容易，有助於刺激消費和投資。
延伸閱讀》升息是什麼？一碼是多少？縮表又是什麼？一文看懂聯準會貨幣緊縮政策！
CPI 年增率緩步下降 美國對抗通膨有成？
自 2008 年金融海嘯以來，美國通膨率大多保持在 2% 左右，然而在 2020 年新冠疫情與烏俄戰爭的衝擊下，美國聯準會為了支撐國內經濟，採取寬鬆貨幣政策，將基準利率砍到逼近零，雖然成功穩住經濟，但當時就有專家示警熱錢可能會帶來高通膨，果不其然，美國於 2022 創下 40 年來最高通膨，美國聯準會只好以升息來抑制通膨，自 2022 年 3 月啟動升息以來，目前已經升息 21 碼。
從上圖中可以看到，聯準會自 2022 年 3 月啟動升息循環後，歷經一年多升息，美國 CPI 年增率從 2022 年 6 月的 9％，降至 2023 年 12 月的 3.4%，但 Fed 穩定通膨的任務是否告一段落，仍無法放鬆警惕，根據世界銀行的預測，「通常情況下，國家降低通膨率而不引發衰退是罕見的。但這一次，軟著陸的可能性似乎越來越大。」
延伸閱讀》通膨影響全球多嚴重？美英通膨率刷新40年來紀錄、阿根廷利率升至75%也難救 日本央行總裁卻老神在在？
沒有留言:
張貼留言