//

2023年5月11日 星期四

美債違約危機從何而來?葉倫說的「經濟災難」是什麼?這次倒債危機能安然度過嗎?

 

美債違約危機從何而來?葉倫說的「經濟災難」是什麼?這次倒債危機能安然度過嗎?


美國財政部長葉倫。圖/路透
美國財政部長葉倫。圖/路透

近日美國財政部長葉倫(Janet Yellen)頻頻示警,敦促國會盡快調高舉債上限,否則恐引發「經濟災難」。白宮經濟顧問委員會(CEA)最新報告則指出,若國會未能提高國家舉債上限,最慘的「末日場景」可能導致830萬人失業、經濟成長大跌6.1個百分點、美股暴跌45%...

美債違約為何這麼恐怖?美國常常發生倒債危機嗎?倒債對國家、貨幣、全球經濟有什麼影響?透過本文一探究竟!

美債為何會有違約問題?

首先我們來釐清美國國債是怎麼來的。美國政府的財政入不敷出,以發行債券等方式舉債度日,統計截至2022年10月,美債已累計至31兆美元,目前美債的發債上限是31.4兆美元,葉倫估計債務違約的「大限」最快將在2023年6月初。

美債雖是國際上信譽良好的低風險資產,但因法令上有債務總額上限,不能無止盡的發債,必須透過國會來立法增加。提高債務上限能使美國政府得以借進更多錢,來彌補國會已經通過的開支和稅收差額等。

https://tw.stock.yahoo.com/topic/finance-explains
https://tw.stock.yahoo.com/topic/finance-explains

歷史上有幾次倒債危機?

美債上限的設立始於1917年,為了第一次世界大戰資金的籌集與投入,政府和國會達成協議。直至1953年,美國都會例行性調高債限,後來債限議題演變為為黨派角力的籌碼與武器,自1960年以來,美國已經歷了78次的債務上限爭議,目前正面臨第79次的債務違約困境。

由於美國政府的財政支出已在年初達到法訂上限,財政部為防止美國違約,已在2023年1月19日開始採取特別措施:暫停發行債務,並使用政府營運的退休基金作為財政資源。但這些非常措施已不足以支撐現況,財政部長葉倫才會疾呼國會正視倒債問題。

債限爭議每次都以國會提高債限收場,歷史上曾有幾次債務上限的協商沒有按時通過,造成美國政府關門的窘境,短則1、2天,最長甚至有持續達36天都是熄燈的狀態。「美國政府關門」的狀態可能造成部分政府官員將放無薪假、國家圖書館關門、國家公園暫停營業、簽證核發延遲等情形。

延伸閱讀》美國觸及債務上限 財政部開始實施特別措施

倒債危機對市場的影響?

許多經濟學家憂心,一旦美國倒債,大量跨國銀行、央行手上的美債須進行減記甚至拋售,引發全球性金融恐慌。不能如期兌付債券還會造成連鎖性反應,信評機構會下調美國公債評級,使得政府、企業和人民的借貸成本全面上揚。葉倫也警告,倒債將對美元作為全球準備貨幣的角色造成「負面影響」。

白宮經濟顧問委員會指出,美債違約一旦演化為長期問題,將重挫美國經濟,美政府若未能在3個月內解決問題,將導致債務違約長期化,引發如大蕭條時期一般的「末日場景」,屆時將有 830 萬人失業,股票市場將暴跌45%。

延伸閱讀》「末日場景」重現? 美債違約危機 白宮警告:830萬人將失業 股市暴跌45%

目前國會談判進度怎麼樣了?

美國總統拜登(Joe Biden)在5月9日與國會領袖會面商討措施,試圖敲定解決方案,但似乎難解僵局。拜登10日痛批共和黨人堅持要求大幅削減國內支出,會有毀滅性的結果,他預計5月12日再次與兩黨領袖會晤。

拜登政府陷入兩難:若違約恐危及社福與醫保基金,甚至推高人民借貸成本;但若採用共和黨的方案,則可能損害就業、造成經濟成長減速,並讓經濟衰退風險大幅增加。

此外,拜登政府也正在考慮動用美國憲法第14條修正案來持續發行新債,這可能會讓美國總統在未經國會批准的情況下繼續發債。

延伸閱讀》經濟衰退在即?經濟學家:用第14條修正案固定債務上限可能是必要的

 
 
 
 
美財長葉倫警告6/1將達債務上限無法再展延 美債CDS飆破紀錄 押注違約潛在報酬率上看24倍|鏡轉全球 #鏡新聞

沒有留言:

張貼留言

熱門文章