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2023年5月8日 星期一

2023.05.08越南基金低接時機到

 

越南基金低接時機到

越南政府近期陸續發布多項利多政策,刺激經濟動能,為加快公共投資支出,近期發布獎勵專案建設進度優於預期的廠商,明確列出符合該試點計劃的15個基礎設施項目清單,包括南北高速公路、慶和─邦美蜀高速公路、朱篤─芹苴─朔莊高速公路等。投信法人認為,越南政策利多,在越股下檔有撐下,逢回可優先布局越南基金。

日盛越南機會基金研究團隊表示,過去兩年越南公共投資撥款速度偏慢,政府陸續提出具體方案消除機制與政策上的瓶頸,預估今年公共建設腳步將會更為積極,大力推動地產業支持政策,效果逐漸顯現,也反映在相關類股表現,地產類股今年前四月已經累積3.4%漲幅,工業類股亦有6.9%漲幅。

近兩周越南股市反應降息等利多上漲後有獲利了結賣壓,加上越南政府接連出台利多政策,包含活絡公司債市場、推動社會住宅及住房草案修改,意指越南建設部刪除住房法草案中增加公寓所有權50年期限上限,個人將可以永久擁有房屋,各項利多下,越南股市下檔有撐。

根據花旗的多重資產投資時鐘定義,目前越南正處於第一階段,反映外匯儲備下降,失業率呈現上升,企業利潤下降等,但是利率開始往下。

3月越南央行(SBV)調降再融資利率0.5個百分點,寬鬆的貨幣政策以及下降的市場利率,是樂南股市即將復甦的開始。

富邦越南ETF楊貽甯指出,回顧過往歷史經驗顯示,在SBV調降官方政策利率之後,越南股市進入最後的整理期,待利率降至溫和水準或外圍經濟回溫,股市即開始下一波多頭。但是短線需要留意,交易量仍然偏低,而且融資餘額未拉高,顯示投資人仍然相對的保守。

越南股市現今本益比多落在14倍以上評價,仍然相對便宜,加上房地產問題在降息後需求陸續回溫可望緩解,指標性公司NVL亦與債權人及客戶達成協商反彈,預期最差的情況已過,建議提前布局等待經濟回溫。

根據HSC預測,胡志明交易所明年EPS將會成長19.9%,歷史經驗顯示,上市公司淨利潤年比逾10%(過去15年均值),當年度VN-Index股價多呈現正報酬,預估明年本益比僅為10.4倍,相較於其他區域國家低19%,投資價值已經逐漸的浮現,逢拉回皆是布局的好時機。



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