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2023年3月28日 星期二

四巫日魔咒會崩盤?四巫日是什麼?對股市有何影響?2023 四巫日時間一覽

 

四巫日魔咒會崩盤?四巫日是什麼?對股市有何影響?2023 四巫日時間一覽


今(17)日適逢今年首次美股四巫日,高盛估計將有 2.8 兆季期權到期,其中 1.8 兆指數期權,指數波動恐加劇,投資人應密切留意。

四巫日魔咒會崩盤?四巫日是什麼?對股市有何影響?2023 四巫日時間一覽
四巫日魔咒會崩盤?四巫日是什麼?對股市有何影響?2023 四巫日時間一覽

市場上有個四巫日魔咒的傳說⋯每到四巫日股價就會大跌?這是真的嗎?

本篇將會介紹這個美股中的特別日子,四巫日是什麼?對股市有何影響?以及投資人有什麼要注意的地方?

四巫日是什麼?

四巫日(Quadruple witching day)是指每一季的季底(3月、6月、9月、12月)的第三個禮拜五,當日是美國市場中 4 種衍生性金融商品的到期結算日,分別為:股票指數期貨、股票指數選擇權、個股期貨、個股選擇權,因此被稱為「四巫日」。

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四巫日對股市有何影響?

每到衍生性金融商品到期日結算時,就像有「巫力」一樣影響市場,往往會造成巨大的波動,因此才被稱為四巫日。那麼四巫日還會對股市造成什麼影響呢?

四巫日的影響主要有 3 點:

  • 成交量放大、市場波動大

期貨、選擇權合約有到期日,當大量投資人搶在最後關頭進行平倉或轉倉,往往會爆出較大的成交量,出現急漲急跌的情況,尤其是最後的「*四巫小時」恐會更加劇烈,短線投資人務必特別留意。

其中波動最大的又以 12 月的四巫日最明顯,因為每年的最後幾天交易日,大型基金、機構投資者也會趁機調整各種倉位。

✽四巫小時(Quadruple witching hour):是指四巫日當天最後一小時的交易時段,為紐約時間下午 3 點至 4 點(台灣時間約凌晨 3 點至 4 點)。

  • 變盤預期

美股每逢四巫日就會引發變盤疑慮,由於結算日成交量暴漲,市場預期部分籌碼會趁機換手、行情會發生反轉,變盤預期讓往後的不確定性大幅升溫。

  • 價格失靈

期貨、選擇權都有它理論上合理的價格,但在四巫小時過度的追漲殺跌,此時價格效率可能會失靈,這也意味著有套利機會。但要注意,波動帶來收益,卻也能放大虧損!

四巫日魔咒會崩盤?觀察歷史當天美股表現

四巫日歷史美股表現
四巫日歷史美股表現

根據以上表格整理,我們可以發現四巫日當天其實有漲、有跌,甚至是近 2 年幾乎全數收紅(除了 2021/9/17),因此投資人不需要太驚慌,預期股價一定會下跌,但畢竟統計數據只能回顧歷史,並不能代表未來,目前美股走勢也跟經濟情況有極大落差,所以還是要小心股市波動帶來的風險。

四巫日對投資人有何影響?

總結來說,如果你是長期投資者(投資期間至少 5 年以上),四巫日其實對你不會有太大的影響﹔但短線交易者就必須特別留意四巫日的局勢,尤其是四巫日之後的「一周」,因為通常這段期間,美股市場是處於波動率上升、庫存下降的時期,若提前調整部位,較能避免大波動的風險。

2023 四巫日是哪幾天?

第一季

2023 年 3 月 17 日(週五)

第二季

2023 年 6 月 16 日(週五)

第三季

2023 年 9 月 15 日(週五)

第四季

2023 年 12 月 15 日(週五)

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