4年爆倉8次，抄底大虧傾家蕩產，高手爆倉後如何逆襲？
爆倉幾乎是所有交易員都必須經歷的一道坎，不管是散戶還是交易大神，都逃不過爆倉。差別在於，有些人在爆倉之後能夠吃一塹長一智，之後就很少再爆倉或者遭遇大的虧損；另一些人則反复爆倉，最後退出了市場。 而那些爆倉後還能撐過來的人，幾乎都能夠在交易領域取得不錯的成績，甚至成為一般交易者眼中的大神。 今天小編盤點了幾名曾出現爆倉的知名投資者，他們中大部分人都有數次的爆倉經歷，那他們總結了哪些經驗教訓，又是如何在爆倉後實現逆襲的呢？
交易高手也逃不過爆倉 爆倉或嚴重虧損不僅對一般散戶來說是家常便飯，就算是交易大神，這種情況也是時有發生。就算是過去戰績再怎麼輝煌的交易員，也可能一夕爆倉。跟大多數一般人一樣，交易大佬們的爆倉往往也是從重倉和自我膨脹開始的。 4年時間爆倉8次 例如期貨大咖管洪志，進入期貨市場後，經歷了八次爆倉，才迎來了自己的投資春天，將17萬資金做到1億。 剛進入期貨市場時，管洪志的交易較為盲目，沒有一個成熟穩健的交易策略，基本上看到價格漲了之後就馬上追漲，看到行情跌了之後就馬上追空，浮虧之後下不了決心止損，總是用股票的思路做期貨。再加上資金管理不到位，跌了就加倉，部位基本上在70%～80%，滿倉的情況也時有發生。這樣的做法，很顯然幾年下來，他被期貨市場教訓得不輕。 因此短短4年的時間，管洪志經歷了八次爆倉，帳戶裡資金從幾萬慢慢回歸到幾千，不僅虧光了股市上所有的收益，還把父母的錢也賠了進去。 管洪志清楚的記得，他的第八次爆倉是在2004年8月份，當時他做多鄭商所的白糖，自那以後，他不敢再和市場對著乾了，除非行情給了非常明顯的訊號，他才選擇介入。 管洪志期貨生涯的轉捩點出現在2006年的夏天，當時他和幾個做油脂現貨的朋友對市場進行深度分析以後得出結論，認為油脂或者豆類可能會出現一波很大的行情。他也從技術圖形上得出了相同的結論。 2006年9月底，豆油突然跳空拉高，從5000多元/噸直接蹦至6000多元/噸。其間管洪志也曾兩度停損出局，出現過50%的資金回撤，但是很快又跟回了多單，不斷用利潤加倉，賺了錢就加，一直做到2007年11月中旬，豆油逼近萬元大關，他覺得差不多了，就收手了，後來豆油最高飆升至14000多元/噸。 這一波行情，管洪志花了一年半的時間，將資金權益從17萬做到了700多萬。他的這一戰，可謂打得很漂亮。 後面隨著資金規模的不斷擴大，滿倉的操作對於管洪志來說已經較為罕見了，他一般以15%的資金來試盤，隨著盈利擴大開始逐漸加倉。在他看來，風險一定要管理好，若起初入場的時候就把倉位放到30%甚至更高，又在沒有盈利的情況下加倉，那就較容易造成大幅虧損，這樣會使心理產生變化，影響日後的操作。 四起四落曾靠賣茶葉蛋維生 例如著名期貨投資人、上海睿福投資管理有限公司董事長付愛民，他「四起四落」的期貨故事相信大家也有所耳聞，最慘時，他曾因虧光靠賣茶葉蛋維持生計。 付愛民的第一個波折發生在1995年底，當時他重倉持有紅小豆期貨多單，上午，行情還是順著他的方向走的，但到了那天下午，價格瞬間變了臉，一個急轉直下，不僅吞沒了他所有的獲利，還跌破了他手上持單的均價。這次虧損，付愛民不僅交出了從入期貨市場以來賺的所有錢，幾年的積蓄也因為槓桿的放大效應迅速虧光。這給了付愛民很大打擊，他無奈退出期貨市場，靠著打工維持生活。這段期間，付愛民在廣東賣過茶葉蛋，開過餐廳，錄影廳，在貿易公司打過工。 透過打工，存下一些資金後，1997年，28歲的付愛民重新殺入期貨市場，憑藉敏銳的盤感和凌厲凶悍的操作手法，付愛民很快再次「站」了起來，並成為期貨公司和投資者眼中的「明星」。巔峰時，他一個人的交易量就可以養活一家公司。然而好景不長，1999年底，付愛民遇到了第二個波折，痴迷於重倉交易的他再次破產，事業滑入低谷。 付愛民的第三個波折發生在2003年，當時他的交易作風比較兇，在橡膠行情上賺到幾十倍收益後，沒有及時止盈，隨後橡膠行情反轉，出現跌停，付愛民將這幾十倍的獲利又全部交了回去，再次「破產」。 經歷十年沈浮，2005年的付愛民完全可以稱得上是一名期貨高手，然而持續盈利讓他的自信心開始膨脹，甚至自我感覺已經“無敵”了，期貨市場正是一個專滅“狂人」的地方。很快，付愛民遇到了他的第四個波折，當時，他重倉操作白糖，但是在上午11點10分的時候，突然斷網。當網路問題修復時，上午的交易已經收盤。下午開盤後直接跌停，當日平倉無法成交，隔天又跳空低開，造成了巨大虧損。 多次破產經驗讓付愛民總結出一些經驗，例如不能重倉、一定要做活躍品種、堅決止損和永遠不抱有僥倖心理。 抄底爆倉傾家蕩產 不僅是國內的期貨高手爆倉，國外一些知名的投資人也有爆倉的經驗。例如被譽為「現代證券分析之父」、「華爾街教父」的格雷厄姆，「股神」巴菲特、「本益比鼻祖」約翰•內夫、「指數基金教父」約翰•博格等都是其信徒。但就算優秀如格雷厄姆，也逃不過投資翻車的「黑歷史」。 1929年9月，美國股市出現劇烈波動，但當時一心只想賺更多錢的葛拉漢並沒有意識到問題的嚴重性。同年10月24日，人類史上最慘烈的股災來臨，史稱「黑色星期四」。之後幾日，市場狂跌不止，沒有及時撤退的格雷厄姆慘遭收割，不僅將前期利潤全部回吐，還倒虧了20%。 股災之前，格雷厄姆是百萬富翁，1929年1月時，他的投資公司還擁有250萬美元的資金規模；但在股災之後，格雷厄姆便成了窮光蛋，他賣掉豪車，公交上班，有時甚至為了省幾個小錢還寧願多走兩站。 到了1930年，格雷厄姆認為股市已經恢復正常，於是急於翻本的他開始貸款抄底股市，並在部分標的上加了槓桿。後面發生的事情，用格雷厄姆自己的話說就是“所謂的底部一再被跌破，那次大危機的唯一特點是一個噩耗接著一個噩耗，糟的越來越糟…” 1932年，葛拉漢的聯合帳戶虧損70%之多，如果算上槓桿，已然傾家蕩產。據其回憶錄表述： 1930年共同帳戶最糟糕的財務年度，虧損50%； 持續5年沒有從共同帳戶上得到收益，靠教書、寫作和審計維生； 與海茲爾的婚姻出現問題； 1931年共同帳戶又虧損16%； 1932年共同帳戶再虧損3%（250萬美元已損失70%）。 葛拉漢無疑是投資大師，卻也有馬失前蹄的時候。這告訴我們，投資面前人人平等，任誰都應如履薄冰。我們可以發現，導致格雷厄姆這一重大失敗的，並不是全是因為股災和抄底，而是他用了全部家當去抄底，並為了翻身，還加了槓桿抄底。 長期處於破產的邊緣 再例如全美交易冠軍馬丁舒華茲，參加過10次全美國期貨、股票投資大賽並獲得9次冠軍而出名，另一次也僅以微弱差距名列第二。在9次奪冠的比賽中，平均投資報酬率高達210％，其中一次更是創下了回報率781%的佳績。舒華茲以作標準普爾500指數期貨短線交易為主，他從4萬美元起家，後來把資本變成了2000萬美元。 而在走向人生巔峰之前，舒華茲和許多交易者一樣，經常虧損爆倉，長期處於瀕臨破產的邊緣，這樣的情況他堅持了10年。還好星光不負趕路人，在連續的虧損中，舒華茲改變和完善了自己的交易策略，終於開始持續獲利，他的努力和堅持讓他獲得了應有的回報，他也成為了世界上最成功的交易員之一，被《巴倫周刊》譽為「市場很好操盤手」。 在資金管理上，舒華茲交易前會事先決定自己願意承擔多少虧損，並設好停損點並且嚴格遵守。同時，他還會放空心態，每年1月都回告訴自己“我是個窮光蛋”，然後從零做起。 爆倉的主要根源：重倉+忽略風控 從以上例子我們可以看出，不管是職業交易員還是普通的散戶，爆倉的根源其實如出一轍。 爆倉的根源主要在於兩個面向：一是沒有做好風控；二是部位過重。這也是大多數爆倉的交易者都會犯的錯誤。 還有一點是，在這個市場中，一旦投資者開始膨脹，忽略風險，在不理智的情況下不斷加倉，不管之前有多厲害，離爆倉僅有一步之遙。 綜合整理自網絡 責任編輯：唐正璐 |
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