壽險外幣資產 恐匯損千億
台美利差持續擴大，避險成本愈來愈貴；新台幣對美元連續三個月升值，不避險又有匯損壓力，壽險業兩害相權取其輕，今年1月外幣資產匯兌損失估計超過新台幣1,000億元，牽動1月整體稅前淨損估計超過300億元。
所謂兩害相權取其輕，大型壽險公司投資部門主管昨（27）日解釋，避險成本大幅攀升下，不避險的匯兌損失比避險所花成本要小，壽險公司寧願降低避險部位，也就是不要避險來因應。
新台幣去年11月以來，連續三個月對美元升值，整體壽險業的外幣資產避險部位比率，預估從去年11月底平均約68%，降至65%左右。
壽險業從事避險的衍生性金融商品工具，最大宗為Currency Swap（貨幣互換）、次為NDF（無本金交割遠期外匯），前者反映兩國利差，利差越大，換匯成本越高；後者與預期心理有關，升值預期越濃，NDF越貴。
壽險公司主管說，目前C.S.的1年期避險成本約3.6%、3.7%，NDF則是超過4%，兩者平均下來，避險成本接近4%。
壽險公司的外幣資產如果不避險，新台幣升值會有匯兌損失，不過，只要新台幣升值幅度不要超過3%，不避險的結果，損失情況會比避險結果要好。
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