聯準會主席換人！鮑威爾下台 對美股「六字警告」
財經中心／林浩博報導
美國聯準會15日改朝換代，總統川普（Donald Trump）所提名的華許（Kevin Warsh）成為新主席，前主席鮑威爾（Jerome Powell）則下台一鞠躬。知名投資媒體《Motley Fool》報導，相比於鮑威爾最後一年任期和川普因利率問題撕破臉，影響美國股票市場更深遠的，恐怕是他一次六字警告：「股價估值太高」（equity prices are fairly highly valued）。
聯準會主席30年來首評論股市 鮑威爾警告「股價估值太高」
文章回顧，鮑威爾去年9月極為罕見地對股市估值發表看法。通常聯準會主席並不會談及股市或估值，FOMC（聯邦公開市場委員會）的職責，也在於確保物價穩定與充分就業，至於其他變數則交由市場的參與者決定。話雖如此，這番罕見言論卻不容忽視。
2025年9月，鮑威爾被問及負責貨幣政策的FOMC，如何看待當前的股市估值。當時鮑威爾如此答道：「我們確實會注意整體金融狀態，並自問我們的政策，是否朝我們想達成的目標影響金融狀況。但你（記者）是對的，從很多指標來說，股價估值太高。」文章稱這可是30多年來，首度有在任的聯準會主席評論股市估值，而這六字警告「股價估值太高」，未來幾年將深深影響華爾街。
美股過熱！標普500指數本益比衝上「史上第二高」 崩跌風險湧現
文章示警美股嚴重過熱，5月13日收盤之時，標普500指數的席勒本益比（Shiller P/E）已經站上42.32倍，不僅是本輪牛市的最高值，還是史上第二高紀錄，僅次於1999年12月網路泡沫高峰的44.19倍。歷史教訓顯示，股市估值過高通常最終會摔得鼻青臉腫，標普500指數一旦席勒本益比超過30倍，通常緊接而來的是標普500、那斯達克，以及道瓊這美股三大指數劇烈回檔。在過往155年的歷史，包括當前在內，標普500指數的席勒本益比僅6次突破30倍，先前5次美股主要指數迎來了20%至89%不等的跌幅。文章認為，直至歷史重演，美股迎來崩跌的時刻之前，鮑威爾的「股價估值太高」警告，往後恐都將成為華爾街揮之不去的陰霾。
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