美股大崩盤要來了？日債殖利率失控狂飆 專家揭隱憂
邱怡萱
日本央行總裁植田和男在12月1日釋出迄今最強烈的升息訊號，表示將「權衡升息利弊」，言論立即推升日圓、日債殖利率，日本30年期公債殖利率近日飆上3.445%歷史新高，20年、10年期利率同步突破天花板，引發市場擔心，去年8月因日債異動而引爆的美股暴跌，可能再度上演。
去年8月，因日本突然升息並縮減公債購買規模，大量以日圓融資的槓桿部位遭迫平倉，曾引發全球市場劇震，包括東證TOPIX指數一日暴跌12%，日經指數創下1987 年「黑色星期一」以來最大單日跌幅，美股與歐股同步下挫，被稱為「日圓利差崩潰」。
如今，植田和男的談話再度引起市場戒心，美股、債市週一同步走弱，加密貨幣跌幅尤為顯著，比特幣與以太幣日內一度重挫逾8%。
投資分析師Nic Puckrin表示，經過感恩節假期的平靜交易後，投資人重新面對市場時，感受到一種強烈的似曾相識感。他示警日圓快速升值再次擾動市場，日圓利差交易正再次開始出現反轉。
但也有專家認為，日本近期釋出的升息訊號屬於「已有預告」，此次市場反應以預防性去槓桿和風險溢價上調為主，預期不會出現2024年8月那種瞬間踩踏式的動盪。
註：日圓套利交易是指投資人向日本以低利率借入日圓，兌換成高利率貨幣如美元進行投資，以賺取利差，這種操作本質上就是放空日圓，一旦日圓開始快速升值，市場就會出現大量空單平倉潮，形成升值螺旋效應。
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