【加密貨幣風暴2】曾掌全台三分之一礦場擁千萬 19歲幣神現繳2.9萬房租也發愁
FTX事件被比做傳統金融的雷曼兄弟事件、新創圈的惡血騙局，公司高層隻手遮天，投資新手未察覺風險，老手也不見得能倖免。FTX聲請破產重組後，團隊遞交給法院的文件中顯示，台灣的用戶數占3％，若排除巴哈馬等其餘避稅天堂的國家，台灣受害情況在全球排名第七。確切受害人數，目前仍無從得知，但從挖礦起家的少年幣神厚澤是其一。
去年11月初，FTX還沒出事時，厚澤飛往新加坡參加金融科技節。他和夥伴創立一家區塊鏈顧問公司，想在新加坡尋找合作機會。出發前，他看了一台MINI汽車。19歲的他，從小讀資優班，國二就踏入幣圈。身為家中獨子，他不想活在父母期許的框架：聽話、念書、追求穩健的人生，為了獨立，他從零件買賣開始，自學挖礦，全盛時期，他掌管全台1/3的礦場，早早坐擁千萬資產。
如今，無論是少年幣神或MINI汽車，都離他遠去。FTX出現爭議之初，他沒太多警覺，僅當是市場的利空消息，「加密貨幣圈上一次有交易所出事，導致投資人錢拿不回來，已經蠻久了，零星事件都是區域性的。即便最近10年，一直有交易所被盜，但用戶最終都有得到足額補償，包括我和很多投資人對交易所風險的警覺性也降低了。」
厚澤卡在FTX的是9成以上的個人資產，約數10萬美元（新台幣上千萬元）。他高中畢業即創業，同學多已在台大就讀大二，去年他申請上美國的大學，如今卻不知是否還有足夠的經濟能力去就讀。且他因資金多在鏈上，FTX破產後，現金一度軋不過來，一個月2萬9,000元的房屋租金也成問題。
「幣圈是一個處處充滿暴利的地方，但也處處充滿風險。」厚澤悠悠地說。國中踏入幣圈，因缺乏本金，他的資產配置一直採取激進的策略，但也因入行早，他看過無數前金補後金的資金盤、多層次傳銷和募資捲款跑路的新創項目。投資前，他一定先搞清楚高利報酬的來源，避免自己被當成韭菜收割。他也時不時思考發生系統性危機的可能性，「但我真沒有想到風險會以FTX這樣的形式發生。」
「那一天，人們終於想起，中心化交易所帶來的可怕。」那段時間，臉書、Telegram上的幣圈社群，不時可見年輕投資人改《進擊的巨人》的名台詞自嘲。
「中心化交易所又沒受到監管，很容易出事。」專長為金融科技與加密資產的律師黃亞森說，中心化交易所存在很多不透明性，包括公司在哪裡成立、該國的法規架構、擔保機制、財務狀況、金融商品的風險與資訊揭露等，「中心化交易所背後是什麼？用戶沒有概念，可以理解。問題是，交易所本身有沒有告訴用戶這些事？對幣安我也有這樣的疑問，全世界最大，So what？從法律嚴格的角度來看，今天出問題，我人在台灣，究竟怎麼跟你拿回錢？」
未受到監管 衍生性金融商品充斥
2008年美國大型投資銀行雷曼兄弟忽然倒閉，掀起金融海嘯，引發一群人對金融機構的不信任，他們認為現代金融的信任體系，有賴如政府、公司的第三方機構，這類中心化機構若發生人為疏失或操縱，影響可能數百萬人。有「比特幣之父」之稱的中本聰於是提出點對點的傳輸模式，以此區塊鏈的技術建立一套不需第三方機構的信任體系，公開、透明、可受各方驗證，稱之為「去中心化」。
然而，過去幾年，吸引大量用戶的交易所如幣安、FTX，皆是以傳統公司形式成立的交易所，他們所提供的金融服務便宜、方便且快速，就像華爾街的金融機構。但用戶的資產交由交易所代管，沒有區塊鏈強調的公開透明，還因是新產業遊走在法規邊緣，缺乏監督。官有訓解釋，「我們把錢安心交給交易所，以為反正有很多名人支持、很多知名機構投資，他就不會把我的錢拿走，但當他在挪用客戶資產的時候，我們渾然不知。」
此外，中心化交易所還提供五花八門的「衍生性金融商品」（Derivatives），卻不一定受到監管。傳統金融，商品、利率、匯率與股票稱為四大基本金融商品，其所衍生的金融商品包括常聽到的期貨、選擇權等，都是建立在契約的交易，投資人可以較低的保證金，簽定更大倍數金額的交易契約，也就是說，即使只有一萬元的資金，卻能進行數萬元甚至數10萬元的投資。若成功，便獲得比他原來保證金更大的效益，若失敗，保證金虧損，且投資人為此借貸，甚至可能負債。
衍生性金融商品和基本金融商品組合，可以產生數以千計的變化，但背後機制複雜，不但需要數學公式計算，投資的風險也在層層專有名詞與術語中被掩蓋，投資人多在華麗的獲利包裝下入場，卻不清楚自己到底買了什麼。2008年的金融海嘯，正是起因於此，擅長設計複雜衍生性金融商品的華爾街銀行家們，將信用不良的次級房屋貸款等高風險債務，包裝成貌似安全的衍生性金融商品，最後全球受害。
衍生性金融商品在傳統金融已是監管難題，在加密貨幣圈亦然，因為這類金融商品是中心化交易所的獲利來源，也是投資人最熱衷的交易方式—除了幣價翻倍，這是他們最有可能以小搏大的機會。官有訓在圈子7年，他觀察，大部分投資人一開始對加密貨幣都保持警戒，不敢投入大筆金額，「加密貨幣交易風險高，但大家投入的金額相對小，平常虧錢就自嘲被交易所『割韭菜』（散戶的錢被機構賺走）。」但若嘗過幾次一翻數倍的甜頭，投資人也可能變得大膽。
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